科创板做市制度

科创板做市制度综述:一是科创板引入了做市商制度，允许符合条件的股票或存托凭证在报价转让系统挂牌交易。

二是允许做市机构“T 0”，支持中小企业创新和债券融资。

科创板做市制度是什么

三是允许中小企业板市场非公开发行，即试点公募产品在股转系统挂牌交易。

四是允许私募基金等特定客户“T 0”，申请特定客户定向“T 0”交易。

五是允许发行人申请公开发行。

目前，科创板做市交易制度改革已经基本上执行，而改革的核心目标仍是在科创板引入做市商制度。

具体来看，首先，从产品设计上，明确规定证券公司可以通过自营渠道做市。

其次，根据不同情况，制定不同的做市商准入条件，以提高做市交易流动性和服务能力。

第三，在风险控制方面，由于科创板的信息披露要求较低，因此做市商为其提供做市服务的风险也相对较低。

此外，对于做市商而言，要素是投资者的“身份”，而投资者对于市场信息的获取以及对于管理层、券商的判断，是不能够完全“精准”的，这是市场判断以及投资者的风险管理的前提。

此外，市场上还缺少一类优秀的机构做市商，在做市商制度制定初期，在市场的控制下可能会出现券商“先融后付”的可能，降低风险和效率。

所以，市场上现有的做市商制度不仅没有发挥出有效的激励作用，反而会进一步加速市场流动性的放大，做市商也可能成为市场的“活水”，发挥更积极的作用。

科创板引入做市商制度，不仅利于做市商做市以外的做市业务，更重要的是对于提升市场交易效率，建立统一的交易机制，提升投资者交易活跃度和公司治理水平。

此外，在制度设计上，同样提出做市商为上市公司提供做市服务，也将加强做市商内部的监督约束机制。

因此，可以看到做市商对于维护市场秩序，实现市场信息透明度和透明度的提升，发挥积极作用。

截至目前，在科创板做市交易机制运行中，科创板做市商的证券公司是在做市业务实践中逐步摸索总结的，其做市商的经验与市场需求紧密结合，在基本面分析、技术支持以及投资者关系维护等方面形成了一整套的操作流程