纸钯金

纸钯金黄金”黄金”的金价为1180美元/盎司，并在9月3日，创出2006年以来的新高。

中国有色金属工业协会专家委员会委员廖群表示，近期国际金价大幅上涨的主要原因有两个:一是，上一轮黄金牛市大环境持续低迷，黄金ETF的市场表现都处于低迷状态，甚至部分有色金属ETF的日内净值跌幅超过5%。

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二是，全球央行加速紧缩资产负债表，对黄金资产配置和期货市场的需求造成明显抑制。

据中国有色金属工业协会专家委员会委员廖群介绍，上周，金价的强劲走势及大宗商品价格上涨趋势，为国内市场金价注入强心针。

上周国际金价出现了较大的回调，但整体仍维持上行的趋势。

上一轮黄金牛市大幅上涨的一个重要原因，正是因为国际金价的强劲上涨。

根据国际金价的经验，金价自2018年底以来呈现出明显的回调态势，其最大的影响因素是全球货币政策的持续宽松，主要发达国家以及新兴经济体的货币政策有明显放松迹象。

尽管如此，新兴市场经济体等全球金融市场的流动性却仍处于较充裕状态。

中国货币政策的改善将继续推动中国经济的修复和美国经济的修复，经济出现的回升也将继续推升金价。

为了提升中国经济的复苏与投资者对黄金投资的信心，加强对全球资产的配置，这一直是黄金行业一直都在努力的目标。

黄金也是全球性的投资机会。

从全球基本面看，黄金的价格和价值仍有一定的关系，特别是在美国持续量化宽松的背景下，黄金作为全球避险资产，能够应对通胀上升的影响，因此其本身的优势非常明显，能够为全球央行提供流动性。

相比去年美国持续的利率和信用增长，黄金的投资价值还有一定的空间，特别是在中国。

今年随着疫情的缓解和中美贸易战的开启，黄金对全球投资者的吸引力将进一步提升。

我的观点是，不管是黄金作为资产配置，还是黄金T D，它们都存在着相对收益的特征，有性价比。

(1)市场不是量化管理人的本色

过去二十年，这种“小而美”的趋势确实比较明显