余额宝会赔钱。虽然很多人将余额宝视为一种收益高、风险低的投资工具，但实际上，余额宝也存在亏损风险。这种风险的存在通常需要考虑一些市场因素，包括货币政策、利率水平和市场波动性等。下面我们将对这些风险因素进行更深入的讨论。

1. 货币政策

货币政策是对货币供应和利率水平进行调整的政策。当央行收紧货币政策时，利率会上升，投资收益也会提高。但是如果货币政策宽松，则相反的情况会发生，利率会下降。在这种情况下，余额宝的收益率也会下降，从而对投资者产生负面影响。

2. 利率水平

利率水平是影响余额宝回报的另一个重要因素。普遍情况下，利率越高，余额宝的回报率就越高。但反过来，如果利率低，则余额宝的回报率也会低。此外，应该考虑通货膨胀的速度，因为如果通货膨胀的比回报率高，那么投资余额宝就会造成实际投资回报的负面影响。

3. 市场波动性

市场波动性是许多投资者忽视的一个风险因素。在市场波动非常大和不稳定的时期，投资余额宝很可能会导致资本价值的损失。这种风险的体现方式是，当一个投资者在市场浮动不定时取出他们的余额宝，目前的价值可能低于他们最初的投资额，这样就会造成损失。

虽然存在这些风险因素，但大多数投资者仍然相信余额宝是一种比较低风险的投资工具。虽然没有任何形式的金融投资是完全没有风险的，但是通过考虑上述风险因素并避免不必要的投资，你就可以在余额宝上获得合理的投资回报。