1. 全球经济低迷
黄金是被认为相对可靠的避险资产，因此在不稳定的经济环境下通常会走高。然而，当前全球经济低迷，包括中美贸易战、英国脱欧、欧元区内部紧张等因素，导致市场对未来的经济前景充满不确定性，这使得黄金无法吸引更多的避险资金。
2. 美元走强
黄金与美元通常呈现负相关关系，因为黄金定价通常以美元为基础货币。当美元走强时，黄金价格通常会下跌，而美元走强的原因可以是美国经济表现较好，或者全球市场比其他市场更看好美元资产。
3. 市场利率上升
在利率上升的情况下，持有黄金成本较高，因为很少有投资者会放弃能够获取更高利率回报的资产来购买黄金。由于美国联邦基金利率已经上升，这也对黄金造成了压力。
4. 大宗商品价格下跌
黄金被认为是大宗商品，受到其他大宗商品价格变化的影响。由于油价下跌、铜价下跌等原因，大宗商品价格总体上呈下跌趋势，这也导致黄金价格下跌。
5. 投资者偏好股票和其他高风险资产
随着全球股市在2019年年初的复苏，投资者利润趋向股票等其他高风险资产，而不是对黄金等避险资产的需求。这种转变使得黄金价格无法维持在更高的水平上。
6. 大量增发黄金和衍生品
近年来，黄金市场上出现了大量增发黄金和衍生品，包括美国和欧洲的黄金交易所、黄金ETF等。这些新的市场参与者和投资者往往会买入更多的黄金，但同时也增加了市场的供应，从而使得黄金价格受到压制。
7. 因中国和俄罗斯国内黄金市场的波动
中国和俄罗斯是黄金的两个最大的消费国。由于政治动荡，金融危机等原因，这些国家的黄金市场可能会出现不稳定性。因此，这两国的黄金市场波动也会影响全球黄金价格。
总结
黄金价格的波动受到许多因素的影响。虽然过去黄金被视为避险资产，但随着全球经济和市场情况的不断变化，黄金价格可能会下降。需要注意的是，市场并不总是朝着预期方向运动，因此随时对市场情况加以观察是非常必要的。
