经济硬着陆是指经济增长快速下降并且失衡，导致大规模失业、通货膨胀和债权违约等一系列经济问题。这种情况通常是由于高度杠杆化和过度泡沫所导致。那么，经济何时会出现硬着陆呢？

1. 恶性通货膨胀

当经济扩张过快并且货币大量泛滥时，通货膨胀可能会失控，导致物价飞涨和购买力的严重下降。如果政府和央行无法及时控制通货膨胀，经济就可能陷入硬着陆。

2. 财政政策的失控

当政府过度依赖借贷来进行支出时，财政状况会迅速恶化，导致债务水平上升和信心下降。如果政府和央行没有有效地应对，就可能会出现银行债务危机和通货膨胀。

3. 不稳定的货币政策

央行的货币政策决定了货币供应量、利率和汇率等因素，如果货币政策失衡，可能会出现通货膨胀、汇率下跌和大规模资本外流等问题。这种情况下，经济也容易出现硬着陆。

4. 巨大的贸易逆差

当经济过度依赖出口贸易，并且遭遇全球贸易形势不佳或与主要贸易伙伴的贸易战，可能会导致贸易逆差极度扩大，外部融资难度增加。如果在此时内部经济形势也不稳定，那么经济就有可能面临硬着陆。

5. 资本市场泡沫的破灭

当资产价格出现不合理和高估，而大规模资本注入让泡沫不断膨胀时，一旦资本过度撤出就会导致市场崩溃并引发连锁反应，可能会导致银行债务危机和信用流动性风险，经济也有可能出现硬着陆。

总之，经济硬着陆是由多种因素共同作用导致的，而没有任何一个单独的因素可以单独导致经济硬着陆。因此，政府和央行应该采取有效的措施，从多个方面入手来保持经济的稳健和持续增长。